经济

宝可梦卡牌30周年纪念系列「30th Celebration」于2026年9月16日全球同步上市，成了最近卡圈最热闹的话题之一。同一张卡，刚买的时候嫌贵，涨价之后却更想追；手上明明已经有一盒，看到周年新品还是想拆。你以为自己在挑喜欢的卡，市场却不断替你安排「现在不买就来不及」的理由。

卡牌当然可以带来快乐。问题是，收藏的快乐和交易的规则混在一起时，人很容易把标价当价值，把热度当稀缺，把拆包的刺激当作买到目标卡的办法。把这几件事拆开看，你未必会少买，却会更清楚每一笔钱买到了什么。

宝可梦卡牌越涨越想买，是谁在推你？

一般商品涨价，买家可能退一步。收藏品有时相反：价格一冲上去，旁边的人突然开始讨论，原本观望的藏家怕以后更贵，想转卖的人则盯着价差。关注带来购买，购买又可能推高价格。这个循环不需要谁来指挥，只要大家眼前的奖励看起来够诱人。

评级也是类似的道理。当某些高分卡比未评级卡贵很多，送评看起来就像一门生意。于是，值得送的卡、不太值得送的卡，都有人拿去试。视频把这称为对激励的反应。它解释了行为，却不能保证每次送评都有利润：评级费用、等待时间、出分不确定性和转卖费用，都要算进去。。。。 继续阅读

如果你月薪 RM3,000，看到最新的马来西亚月薪中位数是 RM3,027，可能会先松一口气：还好，我差不多在中间。接着看到华裔正规员工的中位数是 RM4,600，又突然觉得自己是不是混得不太行。先别急着怀疑人生，统计数字最擅长做的事，就是用一个看似简单的答案，把几个完全不同的问题塞在一起。

马来西亚统计局在 2026 年 7 月 29 日发布第一季正规领域雇员薪资报告。数据显示，截至 3 月，全国约有 705 万名正规领域雇员，月薪中位数为 RM3,027，按年增加 0.9%；华裔雇员则以 RM4,600 继续居各族群之首，但比 1 月和 2 月的 RM5,000 少了 RM400。

这个 RM400 很抢眼，不过整份报告真正值得担心的，不是某个族群单月少了多少钱，而是行业、地区和收入阶层之间的落差依然巨大。有人看到 RM4,600，有人看到的却是 RM1,700，这两个人住在同一个国家，面对的根本不是同一套经济现实。

马来西亚月薪中位数RM3,027，到底代表谁？

如果有人在浓雾里的海面开快艇，靠直觉避开暗礁，最后还真的回到港口，你会给他几分？大多数人会先喊一句厉害，然后把这种侥幸误认成航海技术。投资控制风险也是同一件事，牛市里满仓、加杠杆、追最热题材的人只要刚好赚到钱，市场马上替他加冕，仿佛谨慎的人才是那个不懂机会的笨蛋。

但霍华德·马克斯（Howard Marks）看这种故事，重点不会放在他到了哪里，而是他一路上承担了什么。风险最讨厌的地方，就是它在发生前通常没有表情。海面平静、警报没响，于是每个人都觉得自己判断得很准。

投资控制风险，为什么顺风时最像废话

市场顺的时候，控制风险看起来真的很碍眼。别人赚三成，你只赚两成，聚餐时听起来像你把发财机会送给隔壁桌那位连财报都没翻过的人。

于是很多人会开始怀疑自己，是不是仓位太低，是不是该把备用金也押进去，是不是不借一点钱就显得不够相信未来。对啊，然后呢？市场涨了，不代表你的做法突然有了脑袋。

结果好，和决策好，是两件完全不同的事。有人闯红灯十次都没出事，不会证明闯红灯很安全，只会证明他暂时还没遇到代价。把幸运当能力，是投资里最昂贵的误会。。。。 继续阅读

二十一个小时。三轮会议。副总统飞了半个地球去巴基斯坦坐谈判桌。最后换来的结果是什么？伊朗外交部发了一份声明，大意是：这种事不可能一轮就谈完。没有协议，也没有下一轮的计划。

然后特朗普打开他的社交媒体账号，宣布即刻封锁霍尔木兹海峡。

油价隔天早上开盘暴涨8%。这不是戏剧，这是现在正在发生的事情。

谈判为什么破了？核武才是真正的症结

很多人以为美伊谈判是在争石油、争制裁、争影响力。这些当然都有，但真正让这次谈判走不下去的，是一件更根本的事：核武器。

特朗普政府要的，不只是停火，不只是收手，而是要伊朗明确承诺放弃核武野心。

你站在伊朗的角度想一秒钟。核武器是他们手里最后一张真正的战略底牌。一旦签字放弃，换来的是什么？换来的是美国说”好，我们满意了”，然后下一轮谈判你就什么都没了。伊朗不是不懂这个逻辑。

所以当范斯（JD Vance）带着完整条件清单走进谈判室，伊朗方面的反应很简单：这个条件太重了，一次谈判给不了你答案。。。。 继续阅读

有时候市场下跌，是因为数据难看。有时候是财报踩雷，或者美联储说了什么让人不爽的话。但这一次，让整个华尔街连滚带爬往门口跑的，是以色列在中东扔下去的几颗炸弹，以及伊朗那边越来越阴沉的脸色。

标普500（S&P 500）已经连续五周收跌，这是自2022年5月以来最长的连跌纪录。纳斯达克100（QQQ）正式宣告进入修正区间，从高点回撤超过了10%。市场没有最惨，只有更惨，而这次的惨，不是靠一份好财报就能翻盘的。

橄榄枝和炸弹同时飞来的那24小时

特朗普在3月26日晚间放出了听起来相当和解的消息：将对伊朗能源基础设施发动袭击的最后期限延后10天，到4月6号。这本来应该是市场喘口气的信号，避险情绪稍微散一散。

结果第二天，以色列直接扩大了袭击范围，轰炸了伊朗的钢铁厂、发电厂，以及核能相关设施。伊朗的反应可想而知：公开表示特朗普要么是和以色列合谋演双簧，要么就对以色列的单边行动完全不知情。无论哪种说法成立，特朗普那张10天缓冲期的支票，基本上就变成了一张废纸。。。。 继续阅读

有一种预言者，专门靠宣告世界末日维生。每年发一次警告，只要有一次说中，就能吹一辈子，顺带卖知名度、刷曝光、把名字绑上每一波恐慌情绪。

吉姆·罗杰斯（Jim Rogers），84岁，量子基金联合创始人，跟乔治·索罗斯（George Soros）一起在华尔街打过江山的传奇人物。他最近在视频里说：2026年将爆发史诗级金融危机，破坏力远超2008年，这是必然，不是可能，而且他本人已经清仓美股，全面转向硬资产。

听起来很吓人。先别急着关掉这页面，也先别急着跟着清仓。

罗杰斯的预警：三根支柱

他的论点建立在三个前提上。一是全球债务规模高达337万亿美元，远超任何历史先例。二是AI热潮把市场推进了泡沫区间，估值在透支未来好几年的增长预期。三是货币信用体系正在动摇，加上多个经济周期同步共振，他认为这场风暴的量级接近1930年代大萧条。

视频里他还拆解了几个历史案例：日本”失去30年”背后的深层机制、2008次贷危机如何从美国的烂帐蔓延成全球风暴、美元霸权与石油争夺之间的台面下博弈。这些历史分析本身没什么问题，部分甚至相当值得一读。。。。 继续阅读