年度归档： 2026 年

如果有人在浓雾里的海面开快艇，靠直觉避开暗礁，最后还真的回到港口，你会给他几分？大多数人会先喊一句厉害，然后把这种侥幸误认成航海技术。投资控制风险也是同一件事，牛市里满仓、加杠杆、追最热题材的人只要刚好赚到钱，市场马上替他加冕，仿佛谨慎的人才是那个不懂机会的笨蛋。

但霍华德·马克斯（Howard Marks）看这种故事，重点不会放在他到了哪里，而是他一路上承担了什么。风险最讨厌的地方，就是它在发生前通常没有表情。海面平静、警报没响，于是每个人都觉得自己判断得很准。

投资控制风险，为什么顺风时最像废话

市场顺的时候，控制风险看起来真的很碍眼。别人赚三成，你只赚两成，聚餐时听起来像你把发财机会送给隔壁桌那位连财报都没翻过的人。

于是很多人会开始怀疑自己，是不是仓位太低，是不是该把备用金也押进去，是不是不借一点钱就显得不够相信未来。对啊，然后呢？市场涨了，不代表你的做法突然有了脑袋。

结果好，和决策好，是两件完全不同的事。有人闯红灯十次都没出事，不会证明闯红灯很安全，只会证明他暂时还没遇到代价。把幸运当能力，是投资里最昂贵的误会。。。。 继续阅读

你身边有没有那种脑子转得特别快的朋友，原本在自己的行业里干得也不差，结果到了某个年纪，突然一头栽进了金融市场？很多人第一反应是，这人是不是想钱想疯了。我跟你讲，这个判断大概率是错的。真正让这些聪明人往金融市场跑的，从来不是贪，是他们在原本的战场上撞到了一块天花板，而且这块天花板压根不是能力问题，是规则问题。

金融市场不看你爸是谁

在大多数行业里，光有能力是不够的。你得有资源，得会来事，得让对的人在对的时间看到你。说白了，很多时候决定你能不能往上爬的，不是你做得多好，而是你认识谁。这种游戏规则对那些脑子好但没背景的人来说，简直是种慢性折磨，因为你永远不知道自己输在哪里，是输在判断，还是输在饭局。

金融市场恰恰相反。你的判断对了，钱就进来；判断错了，钱就出去，没有人能靠请客吃饭赚到超额报酬，也没有谁能靠跟市场搞好关系就不亏钱。这里唯一被计价的东西，就是你的决策质量。对那些真正靠脑子吃饭、但没什么关系网的人来说,这可能是这个世界上最干净的一块战场了。。。。 继续阅读

你有没有算过，你这辆燃油车这几年花在保养上的钱，加起来够买几支iPhone了？

这不是什么营销话术，是真实车主的经验。一位叫He的媒体从业者，2024年6月换了特斯拉Model 3之后，到现在没有为了例行保养花过一毛钱，也没有因为维修回过一次经销商的工作坊。她唯一需要做的，是每两周左右让车子自己下载一次软件更新，停在公寓车位充电的时候顺便就完成了。对比她之前开的现代i30，每年固定要花大概800新币做保养，这个反差挺大的。

为什么电动车保养这么少

很多人以为电动车贵的地方在于电池，便宜的地方在于电费，但其实真正的差异藏在一个大家很少注意的地方，就是动力系统本身。

燃油车的引擎和变速箱，本质上是一堆会磨损、会漏油、需要定期换油保养的机械零件，活塞、气门、皮带,这些东西转久了就是要维护。电动车的动力系统简单粗暴很多，就是电机加电池，运动部件少了一大截，自然而然需要保养的地方也少了。

这就是为什么新加坡的车行普遍反映，电动车的动力系统保养需求，远远低于燃油车的引擎和变速箱。轮胎、雨刮这些消耗品当然还是要换,这点电动车跟燃油车一样,但核心的动力系统，确实是省了一大笔功夫和费用。。。。 继续阅读

你有没有过那种感觉，不是生病，但就是不太对劲？早上起来关节有点僵，肚子时常莫名胀气，皮肤偶尔无故发红，精神提不起来，睡再久也感觉没睡饱。去做检查，报告说一切正常。医生没有说谎，只是”正常”的标准里，没有把慢性炎症算进去。你的身体可能正在低强度燃烧，只是你已经习惯了这种感觉，以为这就是老了的代价。

不是的。

你每天吃的东西，正在给身体浇油

讲抗炎这件事，先得说清楚火是怎么来的。大多数人以为发炎是急性反应，扭伤、感冒、打针留下的肿。真正麻烦的是另一种：慢性低度炎症，它不痛不痒，持续存在，而且和你盘子里的食物关系密切。

麸质是其中一个大来源。小麦、大麦、黑麦里都有它，而且你可能以为自己”没有麸质过敏”，但过敏和不耐受是两回事。后者不会让你立刻有反应，只是悄悄在肠道留下刺激。很多关节炎患者一直不知道，是他们吃的谷物在帮倒忙。

然后是超加工食品。这类东西在超市里占了超过80%的热量来源，你以为自己吃得还行，但稍微多买几样加工品，就悄悄踩进去了。玉米和大豆也是问题来源，市面上大多数都是转基因产品，含有的凝集素（Lectin）会刺激肠道，加上可能残留的农药成分，对肠胃环境来说是双重压力。。。。 继续阅读

比亚迪在新加坡卖得比丰田好，这件事你可能听过。但你知道这意味着什么吗？丰田经营了几十年建立起来的市场地位，就这样被一个十年前大多数人连名字都没听说过的品牌超过了。这不是意外，这是一整个行业正在被重写的信号。

为什么重要

汽车行业不是小事，它是工业实力、供应链和国家战略的综合体现。日本三大车企集体感受到压力，本田甚至出现了近70年来的首次运营亏损，日产宣布全球裁员。新加坡市场虽小，但它是全球消费者偏好的风向标：买家受教育程度高、不受本土品牌情结束缚，他们用钱包告诉你谁赢了。

关键点

• 比亚迪（BYD）在新加坡的市场份额：2022年2.5% → 2025年21.2%，已超越丰田（Toyota）
• 特斯拉（Tesla）2025年新加坡市场份额达6.6%
• 本田（Honda）上财年出现近70年来首次运营亏损
• 日产（Nissan）宣布全球裁员计划
• 丰田、本田、日产、马自达（Mazda）在新加坡份额持续下滑
• 中国凭借充电基础设施补贴、买家补贴和电池供应链系统优势实现成本领先

你有没有过这种感觉：自己持有的股票纹丝不动，身边所有人的票都在涨，群组里天天有人晒收益截图，朋友说他从 AI 股赚了三倍，你默默关掉聊天软件，再看一眼自己账户，还是那个熟悉的绿色。

你告诉自己，再等等。基本面没问题，估值明显低估，市场迟早会看懂这只票的价值。

这种感觉我懂。问题是，「再等等」这三个字，毁掉了太多人的钱。

你不是在坚守，你是在赌气

人类大脑有一个很有趣的 bug：越输越不服。

心理学上叫沉没成本谬误。你买了 20 块的票，跌到 15，你不是在理性评估这只票值不值 15 块，你是在想「我还没回本，怎么能走？」这两件事完全不同，但你的大脑会把它们混在一起。

我见过太多人说「我是价值投资者，短期波动不影响我」，但他们的「短期」是两年，他们的「不影响」是每天刷三次账户，在社群里问有没有人也在持有这只票，把所有利好新闻截图存起来给自己打气。

这不叫坚守，这叫在赌气。

跌了买，再跌再买，越跌越加仓，用上了外卖收入，用上了备用金，有人甚至用上了学费。逻辑是「成本越摊越低，反弹就能回本」，但这个逻辑有一个致命前提：这只票终将反弹。。。。 继续阅读

有没有一种可能，你在牛市里买对了方向，但最终还是亏钱了？

听起来很荒谬。方向对了，怎么会亏？但你去问问身边那些经历过完整牛熊周期的人，你会发现这不是个案，这几乎是散户的标配结局。牛市不是大家一起平等分钱的场合，它更像一台精密的财富转移机器，而最讽刺的是，它用你的”正确判断”来对付你。

仓位的反常识数学

我先讲一个数学现象，不需要任何金融知识，初中算术就够了。

牛市刚开始，你察觉到机会，小心翼翼进场了5万块。市场涨得不错，你的账户变成了12万，赚了7万。正常人这时候会怎么想？我的判断没错，市场还在涨，应该加码。

于是你追了20万进去。总成本变成25万，市值随着行情升到40万。感觉越来越好。

然后进入牛市最疯狂的阶段，周围所有人都在谈暴富，你又追了60万。总成本85万，账面市值来到100万。你觉得一切都在掌控之中。

这时候，市场出现了一次正常的技术性回调，跌了20%。

市值从100万跌到80万。你总共投入了85万。亏了5万。。。。 继续阅读

有没有人跟你说过一支「保证赚」的股票？朋友神秘兮兮地说，这支要靠关系才能开户，内部消息，机会难得。你心跳加速，觉得自己终于要翻身了。

然后呢？

通膨一年把你的现金吃掉3%，那支「超级热门股」顺手帮你再亏了30%。搞半天，你不只没跑赢通膨，还自掏腰包倒贴学费。这不是运气问题，也不是那支股票的问题。是你根本不适合在这个市场用这种方式赚钱。

你以为差的是门票，其实差的是格局

很多人有一个根深蒂固的想法：我之所以没在股市赚到钱，是因为我没有好的情报来源，没有那种「真正有用」的内幕消息。如果我也能拿到那种只有圈内人才有的热门股，我一定做得比任何人都好。

这个想法有个致命的问题：它把所有失败的责任全推给了「资源不足」，完全忽略了自己本身。

就算你今天靠关系拿到那支所谓的超热门股，结局多半还是亏钱。原因很简单：赚钱的那一小撮人，靠的从来不是消息来源，靠的是一套别人没有的底层能力。消息是开门的钥匙，能力才是你能不能把房子变成资产的关键。两件事不一样。。。。 继续阅读

今年你刚毕业，手握一张大学文凭，心里已经默默算过一遍账：每个月至少 5000 新币，不然免谈。

这个想法完全合理。新加坡生活成本摆在那里，组屋一套几十万，吃顿像样的饭三四十新币起跳，连坐出租车都让人心痛。你不是要求高薪，你只是要求能活得下去。

但市场的意思是：没商量。

新加坡人力部（Ministry of Manpower）针对 22 到 28 岁本地居民的调查显示，多数专业的应届毕业生，实际到手薪资都低于当初的预期。工程和信息科技专业毕业生平均少拿 500 到 750 新币，商科与自然数学科的差距更大。只有法律、教育和美术相关专业，算是达到或超过了期望。

就很简单，大部分人的期望和现实，没有对上。

当”期望薪资”变成了一道围墙

新加坡 2025 届大学毕业生中，全职就业率约 74.4%，对比 2022 年的 87.5%，掉了超过 13 个百分点。数字会说话，但数字背后更值得注意的是：很多毕业生不是找不到工作，而是找到了，然后拒绝了。

人力部”从学校到职场”调查（School。。。 继续阅读