每天教你聪明一点，多赚一点
马来西亚从今天（6月1日）起正式对16岁以下未成年人关上了社交媒体的大门。脸书（Facebook）、Instagram、TikTok、YouTube，统统不能注册。不是建议，是法律。
这不只是马来西亚家庭的问题，而是越来越多政府开始用立法手段直接干预平台经营逻辑的真实体现。各大科技巨头在东南亚的商业模式，正面临实质性的法律压力。对每天刷几小时短视频的青少年来说，政府介入意味着”上瘾设计”终于有了制度对手。
人类史上最大的 IPO 快来了，发行公司是马斯克（Elon Musk）的 SpaceX，代号 SPCX。光是这句话，就已经让很多人手痒了。
SpaceX 预计 2026 年 6 月中旬挂牌，定价约 6 月 11 日，开始交易约 6 月 12 日，目标估值约 1.8 兆美元，募资规模高达约 750 亿美元，直接超越沙特阿美（Saudi Aramco）创下的全球 IPO 募资纪录。这不是一场普通的上市，这是一个文化事件。而文化事件，从来都是散户最危险的战场。
短期来说，首日飙涨的概率非常高。历史数据告诉我们，热门 IPO 平均第一天从发行价涨 15 到 20%，知名度高的更夸张。SpaceX 的情况特别极端：散户分配比例达 30%，马斯克粉丝效应无需解释，初始流通股比例只有 3 到 5%，等于流通盘极小，买气稍微一来就能把价格推很高。
更关键的是 SpaceX 会被纳斯达克、罗素（Russell）和标普 500（S&P 500）快速纳入指数，这意味着所有被动基金必须机械式买入，不管价格多少。这种「强制买盘」在上市后会形成额外价格支撑，FOMO。。。 继续阅读
出国旅行扫一下 QR code，5 分钟上网发限动，这种便利大家都享受过。eSIM 确实改变了旅行体验，但有一个问题没有多少人认真问过：为什么这么便宜？
便宜从来不是白来的，这道理在 eSIM 身上同样成立。
eSIM 供应商本质上是”虚拟行动网路业者”，自己没有基地台，专门批量向真正的电信公司购买流量，再零售给用户赚差价。既然成本越低利润越高，他们当然去找最便宜的流量来源。全球最便宜的电信流量在哪？中国。因为中国政府长期补贴基地台和电信基础设施，中国电信公司的运营成本在全球偏低，可以卖出其他国家根本没办法竞争的价格。
这就解释了为什么你人在日本，手机显示 NTT Docomo 信号，感觉一切正常，但实际上，你的数据封包在经过当地基地台之后，会被”回传”到 eSIM 厂商指定的 Home Network，而这个 Home Network 往往就是中国的电信公司。表面上你连的是日本网络，实际上流量绕道香港或中国大陆才出去。这种架构叫做。。。 继续阅读
有一种错误，几乎每个人都犯过，而且犯完还不知道自己犯了。就是在自己不懂的地方做决策，还理直气壮地相信自己是对的。这不是运气问题，也不是执行问题，这是认知问题。
巴菲特和芒格把这种现象总结成一个概念，叫做「能力圈」（Circle of Competence）。意思很简单：每个人在自己真正熟悉的领域内，判断力是可信的；出了这个圈，你的自信往往只是幻觉。他们用这个框架提醒自己，也提醒所有人：专注才是护城河。
这个概念里有一句话经常被忽略，那就是芒格说的：「不了解自己无知之处的人很危险。」注意他说的不是「不聪明的人很危险」，而是「不知道自己不懂的人很危险」。差别很大。
聪明人往往是最容易出问题的群体。他们在一个领域做出过成绩，习惯把这种自信带到其他完全不同的领域，然后以为凭借一点常识和类比推理，就能搞懂另一个行业。这种心态，就是能力圈最大的敌人。
一个真正待在自己能力圈内的人，具备两种能力：一是对圈内事物有深度判断力，二是当进入不熟悉的领域时，能感觉到「我现在不确定」。第一种能力让你赢，第二种能力让你不输。。。。 继续阅读
以太坊这两年在加密圈被喷得很惨。慢、贵、过气，三个词就能总结外界对它的评价。Solana一路杀来，又快又便宜，散户爽翻，推特上天天有人写以太坊的祭文。但你知道最好笑的是什么吗？数据说的是另一回事。
一月份，以太坊DEX（去中心化交易所）月交易量530亿美元，Solana是1160亿，差距将近两倍。任何理性的人看到这个数字，都会觉得以太坊要凉了。然后到了四月底，Solana掉到430亿，跌幅63%；以太坊跌到460亿，跌幅只有13%。对，你没看错，以太坊交易量现在反超了Solana。
这不是因为以太坊突然变强了，而是因为Solana的好日子，本来就建立在沙滩上。
Solana的崛起很简单：Pump.fun。这个平台让人每天生成数以千计的新代币，巅峰时期占据Solana上80%的模因币（Memecoin）发行量。每个人都在追下一个百倍币，手续费这么便宜，买十几个代币就像买彩票一样，亏了也没感觉。。。。 继续阅读
黄仁勋上季又飞台北了。要东西的，不是观光。要什么？晶圆，要两三倍的产能。台积电给了 5%。
全球市值最高的芯片公司 CEO，带着英伟达的需求数据，专程飞到台湾，最后带着一个比零强不了多少的答案回去。这个画面，值得慢慢品。
因为台积电说「不」这件事，可能正是 AI 产业目前还没爆掉的最关键变量。
顶级科技投资人、Atreides Management 创始人 Gavin Baker 在播客访谈里做了一个思想实验：如果台积电照单全收，英伟达明年大概能卖出 2 万亿美元的 GPU。
不是 200 亿，不是 2000 亿，是 2 万亿。台湾全年 GDP 大约 7000 亿美元。这个数字意味着什么，你懂吗？
Baker 说这笔帐，不是在说英伟达有多强，而是在说市场的真实需求有多荒谬。全球对 AI 算力的渴望，已经远超任何晶圆厂能供给的上限。
而这种供需裂缝，在历史上只有一种结局。
工业革命时期，英国人疯狂挖运河。几年内数百条同时开工，资金涌进去，再一次性灰飞烟灭。1840。。。 继续阅读
有一种测试策略叫做「飞到炸、炸到会」，SpaceX 大概是这套方法论最坚定的信徒。
德州时间 5 月 22 日傍晚，人类推力最大的火箭第三代星舰（Starship V3）从得州星际基地二号发射台腾空而起。33 台全新猛禽 3 型发动机同步点火，9240 吨的起飞推力将这台 124 米高、5500 吨的钢铁庞然大物送上了天。土星五号当年引以为傲的那点推力，放在这里只能算是「前辈的谦虚」。
这是第 12 次星舰综合飞行测试，是 V3 硬件的真正首秀。更关键的是，这一切发生在 SpaceX 向美国证券交易委员会（SEC）递交 IPO 招股书仅仅两天之后。时间点这么精准，你说这是巧合，我不信。
V3 星舰不是小修小改，是一次系统性重构。
整体质量比上一代减轻了 80 吨，理论近地轨道载荷能力却提升到 100 吨以上（完全可重用状态）。燃料输送主管路直径大幅增加，据 SpaceX 描述尺寸相当于一枚猎鹰九号第一级火箭，加注速度因此显著提升。格栅翼从四片变成三片，位置更靠下，优化了超音速气动和热管理表现。首次搭载轨道交会对接接口，为未来在轨推进剂补充做准备，这是月球和火星任务的硬性前提。。。。 继续阅读
三年前马斯克站在舞台上说，4680电池会让特斯拉「彻底改变整个产业」。然后这颗电池装上欧洲版Model Y，续航从661公里缩水到609公里。能量密度比松下2170低了13%，快充速度甚至比廉价磷酸铁锂还慢。
投资人哗然，欧洲买家集体取消订单，论坛上一片骂声。
但你如果真的认为马斯克在瞎搞，你可能误解了这场游戏的规则。
先把数字摆清楚。奥斯汀Giga Texas量产的4680电池，能量密度244 Wh/kg。松下2170是269 Wh/kg，差距约13%。这不是媒体乱写的，是实测数据，各大机构都做过拆解。
欧洲版Model Y换装4680之后，WLTP续航从LG供应的2170版661公里，直接掉到609公里，少了52公里。同款车、同套动力系统，只换了颗电池，里程就这样消失了。
法国和挪威的车主论坛炸了，因为他们下订单时看的是661公里的数据，拿到的车却是609公里的规格。特斯拉没有提前通知。。。。 继续阅读
最近期权市场出现了一个很奇怪的现象。
正常情况下，买保险比买彩票贵。期权市场也是这个逻辑：看跌期权（Put）通常比看涨期权（Call）贵，因为市场永远比较担心下跌，愿意为保护付溢价。这种结构叫做波动率偏度（Volatility Skew），是期权市场存在几十年的常识。
但现在，彩票比保险贵了。
同等条件的看涨期权隐含波动率（Implied Volatility，IV）高于看跌期权，意味着市场没有人在买下跌保护，反而疯狂追涨，唯恐踏空一步。这个现象叫做期权偏度倒挂（Skew Inversion），而它现在出现的规模，是20年来最极端的一次。
正常的偏度曲线长这样：越虚值的看跌期权，IV越高。投资人为下跌保险付的钱，永远比押注上涨付的多。
偏度倒挂就是把这条曲线翻过来：看涨期权的IV高于同等条件的看跌期权。翻译成人话，就是市场愿意为「涨」付更多钱，比为「跌」付的还多。
这种现象在正常市场里几乎不会发生。出现的原因通常只有一个：错过上涨的恐惧（FOMO，Fear。。。 继续阅读
2026年6月12日，人类历史上规模最大的IPO将在纳斯达克挂牌。SpaceX，代号SPCX，目标募资750亿美元，定价1.75兆美元，超过沙特阿美创下的IPO纪录将近三倍。你看，这种规模的IPO，光听就有点头晕，但在你点”买入”之前，有几件事你真的该先搞清楚。
因为这已经不是一家火箭公司了。
先说一个很多人没注意到的细节：SpaceX在2026年2月跟xAI合并了，而xAI更早在2025年3月就已经把X（原推特）并进来。所以你现在看到的SpaceX，是一个打包了火箭、卫星网络、AI基础设施和社群媒体的综合体。
招股书里最值得注意的一笔合同：AI公司 Anthropic 同意每月支付SpaceX 12.5亿美元，购买AI算力服务，合约有效期到2029年5月。这一笔合同一年就是150亿美元，让SpaceX的AI算力业务有了真实的企业客户背书。
对，这份IPO的真正叙事核心是AI基础设施，不是火箭。。。。 继续阅读