每天教你聪明一点，多赚一点
AirAsia财务危机这几个字，最近看起来很吓人：流动负债 RM18.4 billion，现金与银行结余只有 RM954 million。把两者直接一除，现金只够覆盖大约 5% 的短期负债，感觉飞机还没起飞，钱包已经先失速了。
但先别急着写讣告。RM18.4 billion 不是全部都要明天拿现金还掉的银行贷款，RM954 million 也不是一只固定不动、每天只会减少的钱包。亚航真正面对的，是一场非常严重的流动性与再融资考验，而不是一条可以用“现金还能烧几个月”直接算出的破产倒数。
截至 2026 年 9 月 5 日，我的判断很明确：AirAsia Group Berhad 还没有走到必然倒闭，但财务安全垫已经薄到不能再犯大错。它有真实的航班收入、品牌、网络和正 EBITDA，也有巨额短期负担、负营运现金流、燃油与汇率风险，还需要资本市场继续相信它。公司能不能活得舒服，取决于经营；能不能先活下来，取决于融资。
GST明抽6%，SST暗涨，哪一个更伤钱包？如果答案只是“看到税比较痛，没看到就没事”，那跟把信用卡账单塞进抽屉、假装自己没有欠钱差不多。税不会因为收据没印出来就消失，但印出来的税，也不代表所有物价会机械式上涨同样幅度。
2026年8月18日，首相兼财政部长安华（Anwar Ibrahim）表示，政府会继续保留销售与服务税SST，同时研究是否吸收消费税GST中可接受的特点。他反对恢复广泛GST的理由很直接：消费税覆盖面大，连原本不用缴所得税、生活已经吃紧的人，也会在每次消费时承担税负。马来西亚财政部公布的谈话说得很清楚。
不过，政府尚未公布究竟要吸收哪些GST机制，也没有端出一套所谓“GST加SST混合税”的完整方案。现在能确认的只是方向：SST暂时不换名字，征管效率还要继续修。至于最后修成更公平的制度，还是一件补丁越来越多的税务外套，得看细节，不能靠口号预判。
如果你在 2010 年拿 9 万美元买进 TQQQ，后来真的可能看到资产膨胀到 2,000 万美元附近。这个数字够夸张，也够适合做成一张让人睡不着的截图。问题是，放进 TQQQ vs QQQ 的完整比较后，截图只告诉你终点，没有告诉你中间曾经差点把人甩下车。
这正是 TQQQ vs QQQ 最容易被讲错的地方。两者都押注纳斯达克 100，但 QQQ 是追踪指数的普通 ETF，TQQQ 追求的则是指数单日回报的三倍。一个「单日」两个字，决定了它不是把 QQQ 买三份那么简单。
先讲结论：TQQQ 可以长期持有，不代表它适合无脑长期持有；它过去长期大赢，也不代表未来只要忍住就一定会赢。真正的问题不是哪一只回报比较高，而是你能否承受它需要的路径、成本与纪律。
ProShares 官方资料写得很清楚，TQQQ 的目标是在扣除费用前，取得纳斯达克 100 指数每日表现的三倍。它在每个交易日结束后重新调整曝险，隔天又从新的净值重新出发。。。。 继续阅读
如果你月薪 RM3,000，看到最新的马来西亚月薪中位数是 RM3,027，可能会先松一口气：还好，我差不多在中间。接着看到华裔正规员工的中位数是 RM4,600，又突然觉得自己是不是混得不太行。先别急着怀疑人生，统计数字最擅长做的事，就是用一个看似简单的答案，把几个完全不同的问题塞在一起。
马来西亚统计局在 2026 年 7 月 29 日发布第一季正规领域雇员薪资报告。数据显示，截至 3 月，全国约有 705 万名正规领域雇员，月薪中位数为 RM3,027，按年增加 0.9%；华裔雇员则以 RM4,600 继续居各族群之首，但比 1 月和 2 月的 RM5,000 少了 RM400。
这个 RM400 很抢眼，不过整份报告真正值得担心的，不是某个族群单月少了多少钱，而是行业、地区和收入阶层之间的落差依然巨大。有人看到 RM4,600，有人看到的却是 RM1,700，这两个人住在同一个国家，面对的根本不是同一套经济现实。
特斯拉财报最会制造一种错觉：数字明明很好看，股价却像听到坏消息一样往下跳。2026 年第二季，特斯拉营收达到 282.4 亿美元，同比增长 26%，交付量也来到 480,126 辆；结果市场没有欢呼，盘后股价反而下跌约 4.1%。这不是投资人突然不会看财报，而是大家看见营收成长背后，还有一张越来越贵的账单。
这季真正的问题，不是特斯拉卖不动车，也不是 FSD、Robotaxi 和 Optimus 的故事突然破产。问题更现实：汽车利润率下降、研发费用暴增、资本开支翻倍，自由现金流转负，而最烧钱的计划还没真正进入回收期。
换句话说，特斯拉正在要求投资人先把钱交出来，再耐心等它证明未来会很值钱。这个商业剧本不是不能成功，但你最好先确认自己买的是股票，不是信仰充值卡。
先看好消息。根据 Tesla 官方公布的交付数据，第二季共生产 451,758 辆车、交付 480,126 辆，交付同比成长约 25%。营收则来到。。。 继续阅读
如果有人在浓雾里的海面开快艇，靠直觉避开暗礁，最后还真的回到港口，你会给他几分？大多数人会先喊一句厉害，然后把这种侥幸误认成航海技术。投资控制风险也是同一件事，牛市里满仓、加杠杆、追最热题材的人只要刚好赚到钱，市场马上替他加冕，仿佛谨慎的人才是那个不懂机会的笨蛋。
但霍华德·马克斯（Howard Marks）看这种故事，重点不会放在他到了哪里，而是他一路上承担了什么。风险最讨厌的地方，就是它在发生前通常没有表情。海面平静、警报没响，于是每个人都觉得自己判断得很准。
市场顺的时候，控制风险看起来真的很碍眼。别人赚三成，你只赚两成，聚餐时听起来像你把发财机会送给隔壁桌那位连财报都没翻过的人。
于是很多人会开始怀疑自己，是不是仓位太低，是不是该把备用金也押进去，是不是不借一点钱就显得不够相信未来。对啊，然后呢？市场涨了，不代表你的做法突然有了脑袋。
结果好，和决策好，是两件完全不同的事。有人闯红灯十次都没出事，不会证明闯红灯很安全，只会证明他暂时还没遇到代价。把幸运当能力，是投资里最昂贵的误会。。。。 继续阅读
你身边有没有那种脑子转得特别快的朋友，原本在自己的行业里干得也不差，结果到了某个年纪，突然一头栽进了金融市场？很多人第一反应是，这人是不是想钱想疯了。我跟你讲，这个判断大概率是错的。真正让这些聪明人往金融市场跑的，从来不是贪，是他们在原本的战场上撞到了一块天花板，而且这块天花板压根不是能力问题，是规则问题。
在大多数行业里，光有能力是不够的。你得有资源，得会来事，得让对的人在对的时间看到你。说白了，很多时候决定你能不能往上爬的，不是你做得多好，而是你认识谁。这种游戏规则对那些脑子好但没背景的人来说，简直是种慢性折磨，因为你永远不知道自己输在哪里，是输在判断，还是输在饭局。
金融市场恰恰相反。你的判断对了，钱就进来；判断错了，钱就出去，没有人能靠请客吃饭赚到超额报酬，也没有谁能靠跟市场搞好关系就不亏钱。这里唯一被计价的东西，就是你的决策质量。对那些真正靠脑子吃饭、但没什么关系网的人来说,这可能是这个世界上最干净的一块战场了。。。。 继续阅读
你有没有过这种感觉：自己持有的股票纹丝不动，身边所有人的票都在涨，群组里天天有人晒收益截图，朋友说他从 AI 股赚了三倍，你默默关掉聊天软件，再看一眼自己账户，还是那个熟悉的绿色。
你告诉自己，再等等。基本面没问题，估值明显低估，市场迟早会看懂这只票的价值。
这种感觉我懂。问题是，「再等等」这三个字，毁掉了太多人的钱。
人类大脑有一个很有趣的 bug：越输越不服。
心理学上叫沉没成本谬误。你买了 20 块的票，跌到 15，你不是在理性评估这只票值不值 15 块，你是在想「我还没回本，怎么能走？」这两件事完全不同，但你的大脑会把它们混在一起。
我见过太多人说「我是价值投资者，短期波动不影响我」，但他们的「短期」是两年，他们的「不影响」是每天刷三次账户，在社群里问有没有人也在持有这只票，把所有利好新闻截图存起来给自己打气。
这不叫坚守，这叫在赌气。
跌了买，再跌再买，越跌越加仓，用上了外卖收入，用上了备用金，有人甚至用上了学费。逻辑是「成本越摊越低，反弹就能回本」，但这个逻辑有一个致命前提：这只票终将反弹。。。。 继续阅读
有没有一种可能，你在牛市里买对了方向，但最终还是亏钱了？
听起来很荒谬。方向对了，怎么会亏？但你去问问身边那些经历过完整牛熊周期的人，你会发现这不是个案，这几乎是散户的标配结局。牛市不是大家一起平等分钱的场合，它更像一台精密的财富转移机器，而最讽刺的是，它用你的”正确判断”来对付你。
我先讲一个数学现象，不需要任何金融知识，初中算术就够了。
牛市刚开始，你察觉到机会，小心翼翼进场了5万块。市场涨得不错，你的账户变成了12万，赚了7万。正常人这时候会怎么想？我的判断没错，市场还在涨，应该加码。
于是你追了20万进去。总成本变成25万，市值随着行情升到40万。感觉越来越好。
然后进入牛市最疯狂的阶段，周围所有人都在谈暴富，你又追了60万。总成本85万，账面市值来到100万。你觉得一切都在掌控之中。
这时候，市场出现了一次正常的技术性回调，跌了20%。
市值从100万跌到80万。你总共投入了85万。亏了5万。。。。 继续阅读
有没有人跟你说过一支「保证赚」的股票？朋友神秘兮兮地说，这支要靠关系才能开户，内部消息，机会难得。你心跳加速，觉得自己终于要翻身了。
然后呢？
通膨一年把你的现金吃掉3%，那支「超级热门股」顺手帮你再亏了30%。搞半天，你不只没跑赢通膨，还自掏腰包倒贴学费。这不是运气问题，也不是那支股票的问题。是你根本不适合在这个市场用这种方式赚钱。
很多人有一个根深蒂固的想法：我之所以没在股市赚到钱，是因为我没有好的情报来源，没有那种「真正有用」的内幕消息。如果我也能拿到那种只有圈内人才有的热门股，我一定做得比任何人都好。
这个想法有个致命的问题：它把所有失败的责任全推给了「资源不足」，完全忽略了自己本身。
就算你今天靠关系拿到那支所谓的超热门股，结局多半还是亏钱。原因很简单：赚钱的那一小撮人，靠的从来不是消息来源，靠的是一套别人没有的底层能力。消息是开门的钥匙，能力才是你能不能把房子变成资产的关键。两件事不一样。。。。 继续阅读