AI基础设施归档 | paikia研究室

SpaceX IPO：Starlink赚12亿、AI亏25亿、定价1.75兆，一季报说了什么

2026-05-23

2026年6月12日，人类历史上规模最大的IPO将在纳斯达克挂牌。SpaceX，代号SPCX，目标募资750亿美元，定价1.75兆美元，超过沙特阿美创下的IPO纪录将近三倍。你看，这种规模的IPO，光听就有点头晕，但在你点”买入”之前，有几件事你真的该先搞清楚。

因为这已经不是一家火箭公司了。

先说一个很多人没注意到的细节：SpaceX在2026年2月跟xAI合并了，而xAI更早在2025年3月就已经把X（原推特）并进来。所以你现在看到的SpaceX，是一个打包了火箭、卫星网络、AI基础设施和社群媒体的综合体。

招股书里最值得注意的一笔合同：AI公司 Anthropic 同意每月支付SpaceX 12.5亿美元，购买AI算力服务，合约有效期到2029年5月。这一笔合同一年就是150亿美元，让SpaceX的AI算力业务有了真实的企业客户背书。

对，这份IPO的真正叙事核心是AI基础设施，不是火箭。。。。继续阅读

2026-05-21

NVDA Q1 FY2027财报一出来，很多人第一反应是：这还不喷？结果盘后先给你一记闷棍。你看，这种剧情是不是越来越熟悉，数字强到离谱，股价却像在说对啊，然后呢？

如果你只看“有没有 beat 分析师预期”，那你大概率会被市场教育。我的意思是说，现在看NVDA，重点早就不是“考90分”，而是“你是不是还能每次都考到120分”。这两件事，难度完全不同。

NVDA这季营收81.6 billion美元，年增85%。Data Center营收75.2 billion美元，年增92%，继续一家公司打穿一个产业链。

Non-GAAP毛利率75.0%，EPS 1.87美元，市场原本看1.7x美元附近。自由现金流48.6 billion美元，一个季度回馈股东约20 billion美元，还加码80 billion美元回购授权，股息从0.01拉到0.25美元。

这种财报放在大多数公司身上，董事会可以开香槟开到天亮。NVDA的问题不是数字不够好，而是市场已经把”好”当成地板。。。。继续阅读