每天教你聪明一点，多赚一点
过去的一周AMD（Advanced Micro Devices）在五个交易日内涨了超过13%，在上周五更收在278美元附近，创下历史新高。如果你只看到这个数字就觉得「又是一波AI炒作」，那你可能漏掉了一个比股价本身更重要的事情正在发生。
大多数人理解的半导体涨势，逻辑很简单：AI热，GPU需求大，英伟达（Nvidia）带头涨，AMD跟着沾光。这个框架在2023、2024年基本成立，但2026年的AMD，故事已经不一样了。
这次拉涨的催化剂不只一条线，而是两条同时开火。一边是GPU，一边是服务器CPU，都在同步给AMD送弹药。这种双轨结构，是它和英伟达之间最关键的差异，也是为什么分析师开始用「双重威胁」（dual threat）来形容这家公司。
先说大家比较熟悉的那条。这周市场兴奋的部分原因，是AMD正式推进Instinct MI450芯片的发布节奏。MI450搭载432GB的HBM4高频宽内存，内存频宽达到19.6。。。 继续阅读
一个71岁的老人，手里握着价值4.64亿美元的公司股票，蹲在仓库地板上，用电吹风对着服务器的序列号贴纸吹热气。他不是在修电器，他在销毁证据，把真正的AI服务器偷换成一堆根本无法开机的空壳。
这不是电影剧本，是美国司法部（DOJ）2026年3月19日解封的起诉书，白纸黑字。这个人叫廖益贤（Wally Liaw），美超微（Super Micro Computer，SMCI）的联合创始人，涉嫌主导了美国史上最大的AI出口管制走私案，金额25亿美元。
监管体系最怕的不是外部攻击者，而是那个亲手参与建立防线的人，决定从里面把它凿穿。
起诉书描述的流水线分工相当清晰。廖益贤负责找中国买家，并在公司内部充当掩护；台湾区销售经理 Steven Chang（53岁）负责中转安排和协调审计；第三个人 Willie 孙（44岁）被起诉书直接称为”fixer（掮客）”，专门对接壳公司和物流，负责搞定所有灰色地带操作。。。。 继续阅读
盖一座芯片工厂最贵的东西是什么？不是光刻机，不是工程师，而是那栋建筑本身。传统晶圆厂必须把整个空间造成医院手术室级别的洁净环境，一粒灰尘就能毁掉一批价值几十万美元的晶圆。但马斯克在宣布TeraFab的时候说了一句很不寻常的话：用我们的设计，你可以在厂房里抽雪茄。
这当然有夸张的成分。但背后指向的技术逻辑，是我觉得关于TeraFab最值得认真讨论的那件事。
特斯拉的核心创新在于重新定义”洁净”发生在哪里。
传统做法是把整栋厂房打造成无尘空间，所有人进出要穿防护服，空调系统要持续过滤微粒，建造成本高得惊人。年产1亿颗AI5芯片，对应每月10万片晶圆的产量，在传统模式下需要400万到1000万平方英尺的洁净厂房，大小跟德州超级工厂差不多。
TeraFab的答案是把晶圆装进密封舱里移动，每个舱单独控制内部环境。污染风险被锁在舱的级别，整栋厂房不需要达到医疗级标准。建造成本和时间大幅压缩，厂区设计的自由度也随之打开。。。。 继续阅读
如果有人告诉你，特斯拉下一步要自己造芯片，你可能会说：”这不是英伟达（NVIDIA）的地盘吗？”但马斯克偏偏就要踏进这个地盘，而且不是悄悄进，是带着挖土机和施工队进的。
2026年3月14日，马斯克宣布：Terafab 项目将在七天内正式启动。这不是某个PPT上的概念，而是一座真实的、庞大的半导体晶圆厂，地点就在德州奥斯汀的 Giga Texas（德州超级工厂）北园区。初期目标是每月10万片晶圆开工，最终目标是100万片。你没看错，是一百万。
我身边有个朋友，做了十几年制造业，当他听到这个数字时，第一反应是：”他们有没有估算过，光是设备采购就要花多少时间？”这个问题问得很好，但也许，这正是马斯克故意要抢在所有人反应过来之前先动手的原因。
目前全球最先进的芯片，主要由台积电（TSMC）和三星（Samsung）代工。这两家公司分别在台湾和韩国，而特斯拉的核心业务却在美国本土。这里面存在一个非常现实的地缘政治风险：一旦台海局势生变，或者供应链受到政策管制，特斯拉的整条。。。 继续阅读
Jensen Huang也就是英伟达那位穿着皮衣的摇滚明星，这周末可是给大家上演了一出精彩的变脸大戏。周六晚上在台北，他还在跟供应链大佬推杯换盏，暗示要给OpenAI塞个大红包，搞得好像明天就要领证结婚一样。结果只过了24小时，剧情比Netflix的剧还要狗血。他不仅冷冷地回了一句“那不是承诺，我们会一步一步来”，后来甚至直接对媒体甩出一句：决裂？那是“无稽之谈”。
这变脸速度比翻书还快，华尔街的分析师估计连Excel表格都还没来得及更新，脸就被打肿了。短短几天内，英伟达、甲骨文、微软的市值就像坐过山车一样，几千亿美金的财富瞬间蒸发。这哪里是钱的问题，这分明是AI产业链的底层逻辑正在发生一场剧烈的地壳运动。如果你手握科技股，这周末发生的事可能比美联储加息还要关键。今天我们就来聊聊，这场闹剧背后，到底是卖铲子的人不想借钱了，还是一场精心设计的谈判桌博弈？
在金融圈混久了大家心知肚明，那种所谓的“非约束性意向书”（Non-binding），法律效力跟一张厕纸差不多。它的唯一作用就是发个新闻通告，帮Sam。。。 继续阅读
曾经的“霸道总裁”苹果最近在台积电 (TSMC) 面前也得低头了。去年8月，当台积电CEO魏哲家 (CC Wei) 告诉Tim Cook必须要涨价时，这还不是最坏的消息。真正的暴击其实是地位的崩塌：以前苹果是喊一声“我要多少”就能拿多少的大爷，现在？不好意思，你也得去后面排队。随着Nvidia和 AMD 的 GPU 需求爆炸，苹果现在的芯片设计也不一定能排上号，甚至还要跟别人抢产能。
这不仅仅是两家科技巨头的排位战，而是整个半导体行业风向的彻底转变。过去十年，智能手机是驱动芯片技术进步的引擎，现在这个引擎换成了人工智能 (AI)。
资金流向哪里，话语权就在哪里。如果苹果不能维持其在台积电的VIP地位，未来在硬件创新的速度上可能会受制于人，而英伟达正在重新定义什么叫“顶级客户”。
最近如果你有在看半导体新闻，大概会有一种既熟悉又刺眼的感觉。老实说，我第一次觉得事情不太对劲，是某次随手扫了一眼记忆体报价，心里冒出一句，这价格怎么有点嚣张。记忆体又涨价了，而且不是那种象征性的小涨，是厂商笑得出来、下游开始皱眉的那种涨。很多人第一反应是，AI 又来了，对，又是它，但事情真的不只这么简单。
我想聊的不是新闻本身，而是这波记忆体行情背后正在发生的结构变化。你如果只把它当成一次普通的景气循环，很可能会错过后面几年的重点。
过去十几年，DRAM 和 NAND 基本上就是血海产业。产能一开就过剩，价格一掉大家一起亏。老投资人看到记忆体，通常只会摇头，觉得这是典型做辛酸的行业。
但这两年开始不一样了。AI 模型，尤其是大型模型，对记忆体的需求不是线性成长，而是直接跳级。训练一次模型，用掉的不是几条内存，是一整座仓库。
更关键的是，AI 用的不是一般的 DRAM，而是高带宽记忆体 。。。 继续阅读
很多人看财报，只盯着两个字，超预期。结果博通 Broadcom 的财报一出来，数字确实好看，股价却当场翻脸。这种剧情，老股民一看就懂。市场不是不爱AI，而是开始认真计较，你这份AI到底赚得值不值。
电话会议之后，情绪直接急转直下。不是公司讲错话，而是讲得太清楚。清楚到投资人终于开始拿计算机，而不是只靠想象。
这几年博通最核心的转型方向，其实就一个，定制芯片。也就是替大型客户量身打造专用AI芯片，业界习惯叫ASIC。听起来很爽，因为客户一签就是多年，金额常常是十亿、百亿美元在跳。
管理层这次也正式摊牌，之前市场传很久的神秘大客户，其实就是做Claude模型的Anthropic。顺带一提，Anthropic和谷歌 Google 的关系很深，所以这批芯片，本质上是博通和谷歌长期合作的延伸。
问题不在老客户，而在新客户的节奏。最新加入的第五位AI客户，订单规模不能说小，但和前面几位相比，落差还是很明显。你可以把它想成，餐厅依旧客满，但今天进来的新客人，只点了一碗牛肉面，没有再加点。。。。 继续阅读
中国想摆脱对NVIDIA的AI芯片依赖，听起来很燃，但实际操作起来几乎是当代炼丹。
别的不说，NVIDIA这间公司的软件生态简直像AI领域的”毒品”，用上了就很难戒掉。想换成华为的芯片？技术人员哭给你看，工程师跳脚都不够力。
中美科技脱钩不再只是新闻标题，而是企业每天都要面对的现实。中国官方要求AI数据中心至少用一半国产芯片，背后不仅是安全考量，更是一场国家级的科技自立实验。
这不是单纯买台新电脑这么简单，背后牵动的是AI训练框架、算力调度、代码迁移、开发者生态。这些事，不是砸钱就能马上搞定的。
台积电最近出大事：几位员工被控偷窃2奈米制程的关键技术，而这个技术，基本上就是iPhone 18用的A20芯片的核心。搞芯片的朋友都知道，这等级的技术等于公司的命脉，偷这个比偷银行还严重。事发之后，台积电立刻通报台湾警方，三人落网。你以为只有谍战剧才有这种剧情？错，这就是半导体圈的日常日课。
2奈米不是个随口喊喊的数字，这是目前全球最先进的制程技术之一。谁掌握它，谁就在性能和能耗上直接把竞争对手压在地上摩擦。苹果（Apple）几乎铁定要用这技术做A20芯片，谁能率先量产，谁就吃下整锅高阶芯片市场的红利。这次泄密事件，不只是台积电内部的资安漏洞，更是整个高科技供应链风险的警钟。