新闻简报

特斯拉又要交卷了，交车那种。

每次特斯拉季度财报前，都会上演一场大型预测秀。有分析师、独立研究者、媒体、投行，甚至聊天室里的韭菜，全都下注这家公司这一季能交几台车。这次的看点在哪？答案在下面。

Q4预期冷飕飕，市场先降温

上一季，特斯拉靠着美国联邦电动车补贴到期前的最后冲刺，交付创下历史新高。但这季度的气氛明显不一样。

根据FactSet，主流分析师估Q4交付45万辆，年减9%。Bloomberg的共识预测更低，约为44.8万辆，跌幅接近10%。比较狠的是独立分析师Troy Teslike，他的预测常常比官方还准。这次他下修到40.6万辆，年减18%。

讲白了，上季冲太猛，这一季就得还债。补贴没了，加上很多人提前买车抢优惠，Q4自然软掉。更实际一点，市场合约隐含预期显示，特斯拉交付超过43万辆的机率只有41%。

Robotaxi战争：Waymo打实战，特斯拉讲未来

除了交付数字，特斯拉现在更想讲软体、AI、Robotaxi的故事。刚好Google旗下DeepMind的科学家Jeff。。。 继续阅读

大家都说AI是未来，但没想到这群实验室真能把未来开成加速车道，直接把全球 DRAM 市场缩进了他们的仓库里。我第一次看到 RAM 可以在一个月内翻倍，而且做这一切的是 OpenAI，这不是一场随意投资，是排好战队的动作。

为什么这么重要

当最大的 AI 公司和最大的内存制造商合作，就是一件不应该被忽视的事。它向全行业发出明確信号：AI 所需的硬件报送速度，远超过想象中的一般品。

关键点

• 2025年10月1日，OpenAI 同时与 Samsung 和 SK Hynix 签下合同，销耗约 40%全球 DRAM 供给
• 行业內多数人士事后才得知，展示出合同封闭约极高
• 同期展开了大规模的拟急购，云服务商和厂商全部上铺
• 市场本已缺乏备胎，关税改变快速、价格下滑、二手设备闲置，造成整个供应链失灵
• OpenAI 采购的是未切割晶圆，而非现成品，短期内无法流入市场。

大场面是怎样的

这场市场雨，不是天气缓处。OpenAI 击中了整条供应链最脏的部分，大量分销商立即全速开跑拉起。。。 继续阅读

Google 的 Gemini 火力全开，仅用三个月冲上 2 亿用户，OpenAI 那边直接拉响了 “code red”。这场 AI 大逃杀才刚开局，观众请就位。

为什么大家该关心这事

用户是资本的方向盘，谁握得久谁活得下去。Gemini 的成长速度已经不是在追，是在贴着你车尾逼近。OpenAI 最大的问题不是技术落后，而是现金流可能随时断电，搞不好还没进收费站就熄火。

关键点

• Business Insider 数据：Gemini 从 7 月 4.5 亿月活跃用户成长到 10 月的 6.5 亿
• 同期，ChatGPT 每周活跃用户达 8 亿
• Google 用广告金流补贴 AI，OpenAI 则完全靠募资撑住运营
• OpenAI 已签下超过 1 万亿美元的云服务与芯片采购合约
• 公司估值约 5000 亿美元，但至今尚未盈利
• OpenAI 近期宣布与 Accenture 合作，并入股 Thrive Capital 项目
• Altman 在内部信中表示，下周将推出新一代推理模型，目标超越 Gemini 3

这局怎么看

Meta宣布未来三年将在美国投入6000亿美元，全面扩建AI数据中心。扎克伯格（Mark Zuckerberg）亲自对特朗普（Donald Trump）拍胸保证：要为美国AI算力铺路。这消息一出，华尔街一片沸腾。问题是，6000亿花在哪、图什么、谁会被卷进去？

为什么重要

AI的竞争早就不是写写模型或比谁更聪明，而是比谁的机房更多、谁的电力更稳。Meta这一手重金布局，不只是抢跑AI算力，更是抢美国政策红利。对美国来说，这相当于AI版的制造业回流。

关键点

• 投资规模：三年6000亿美元，重点在AI数据中心与基础设施。
• 战略逻辑：提前囤积算力，押注未来AI需求爆发。
• 融资模式：与Blue Owl Capital签下270亿美元融资，用于路易斯安那州最大数据中心项目。
• 地点布局：德州再加码15亿美元新中心，总数已达29座。
• 市场信号：Meta资本支出明年将“显著上升”，AI硬件周期还没到顶。

大局观

AI竞争正在从“模型战争”转向“电力与冷却之战”。谁能先建好基地，谁就能吃下AI算力的长期租金。Meta这次不只是追赶OpenAI或微软Azure，而是在模仿亚马逊AWS当年的套路：烧钱铺地，再慢慢收租。。。。 继续阅读

Grab的自动巴士计划不只是科技秀，更像是一次东南亚交通生态的提前演练。陈炳耀（Anthony Tan）这次公开谈话，透露出Grab下一阶段的野心：让AI和自动驾驶技术全面接管出行的底层逻辑。问题是，这场游戏，司机和乘客都得重新找定位。

为什么重要

Grab不再只是外卖和叫车平台，它正在成为东南亚的AI交通基础设施公司。2026年在新加坡推出自动巴士，不仅是技术突破，也是监管、数据和社会信任的实验。对于劳动密集的地区，这一步可能直接重塑“司机”这个职业的定义。

关键点

• Grab将在2026年初在新加坡推出robobus自动驾驶巴士。
• 已完成与中国文远知行（WeRide）的试运行项目，并计划持股投资。
• 同时入股美国May Mobility，后者已在美国启动商用机器人出租车。
• 陈炳耀表示，要长期引领东南亚自动驾驶与远程驾驶。
• 承认东南亚低劳动力成本将延缓自动驾驶的经济可行性。
• 提出司机可转型为远程安全驾驶员、数据标注员或传感器维护员。

苹果和Google牵手做AI？每年10亿美元，换来的是Siri的大脑升级。别笑，这次苹果真的不想再让Siri当个“笨助手”了。

为什么重要

AI的战争早就不是谁芯片强、谁算力大，而是看谁能快落地、谁有生态撑腰。苹果砸钱用Google的Gemini模型，不只是技术合作，更像是一次策略认输。毕竟过去苹果最自豪的是封闭系统，现在却要靠别人家的AI撑场面，代表它清楚自己落后得有点远。

这动作也等于是向整个业界放话：连苹果都要外包AI智商，那真正能独立造模型的公司，真不多了。

关键点

• 苹果预计每年支付约10亿美元使用定制版Google Gemini。
• Gemini模型拥有约1.2万亿参数，远超苹果自家模型的1500亿参数。
• 模型将部署在苹果的Private Cloud Compute服务器，保障数据隐私。
• 升级后的Siri主打摘要生成与任务规划，不是聊天机器人。
• 苹果仍持续研发自家AI，未来有望摆脱对Gemini的依赖。
• 合作前，苹果曾评估OpenAI与Anthropic的模型，但最后选了Google。