今天我们来聊一个有趣的话题：大多数投资者都梦寐以求能够“打败市场”，但为什么很多人最后选择了更保守的指数基金呢？我们都听过这么一句话：“90%的人都无法战胜市场。”这让很多投资者觉得自己没有超越市场的能力，最终放弃了尝试。然而，最近有一个有趣的实验引起了大家的注意：只要给一只猴子足够的时间，它甚至可以随机选出比市场表现更好的投资组合。
市场指数的盲点
投资市场上，有一个很常见的误解，那就是认为投资标普500指数基金就等同于投资了“市场”。这种说法有一定的道理，毕竟标普500代表着美国500家最大的公司，但它并不完美。标普500采用的是市值加权法，也就是说，它的投资比重完全由各公司的市值大小决定。结果就是，像苹果、微软、亚马逊这些科技巨头的波动，几乎可以左右整个指数的表现。
你有没有想过，这种加权方法其实隐藏着很大的风险？一旦这些大公司表现不佳，整个市场都会受到拖累。就好比把鸡蛋都放在了少数几个大篮子里。如果这些篮子出问题，损失将是巨大的。这就让我们不得不思考，市值加权真的合理吗？
从猴子实验看市场表现
2013年，英国 Cass 商学院进行了一项著名的“猴子随机选股实验”，引发了金融圈的广泛讨论。实验模拟了 1000 万只猴子随机挑选股票的过程，结果发现，几乎所有随机选出的组合都优于市场指数。这听起来是不是有点不可思议？简单来说，就是用一只猴子的运气，也能战胜市场。为什么会这样呢？
答案很简单：市值加权让大公司的波动对指数影响过大，而猴子随机选股避免了这种风险过度集中的情况。随机组合的分散投资，让它们在面对个别公司波动时，更加稳定。而且实验表明，即便是随机的权重分配，在长期来看，都有可能超过市值加权的指数表现。
人性中的障碍
那么问题来了，既然这么简单的随机组合都能打败市场，为什么我们还不敢尝试呢？这就要说到人性中的几个“弱点”了。
风险厌恶
在投资中，我们都有一种天然的倾向，就是“害怕损失”。当我们看到自己的投资组合跑输市场时，即便整体仍然盈利，也会觉得自己亏了。这种心理压力往往会让我们做出不理智的决定，比如在市场低迷时抛售股票，或者在市场上涨时追高。
社会比较
除了对风险的厌恶，我们还很在意别人怎么看。当我们的投资表现不如周围人时，我们会感到焦虑、甚至羞愧。就像最近几年，曾被誉为“女版巴菲特”的 Cathy Wood 管理的 ARK 基金表现不佳，备受质疑和批评。没有多少人能承受这种巨大的社会压力。
对确定性的渴望
投资指数基金给了我们一种“确定感”。我们知道，长期来看，市场的表现是和经济增长息息相关的。而标普500作为经济的缩影，长期来看会增长，这让我们觉得安心。然而，这种确定感在面对市场的短期波动时，却常常让我们忽略了其他潜在的机会。
从猴子到我们：如何应对不确定性？
说到这里，大家可能会问：那我们应该如何面对投资中的不确定性呢？其实，很简单，不要让情绪左右你的投资决策。我们可以通过建立一套自己的“心智模型”来面对这些不确定性。比如，分散投资、长期持有、不盲目跟风，这些都是行之有效的策略。
此外，我们也要学会接纳市场的波动，毕竟市场不会永远上涨，也不会永远下跌。就像那个“猴子实验”告诉我们的，随机组合也有跑输市场的时候，但长期来看，它们仍然战胜了大多数人。
结论：敢于“做个猴子”
投资是一场心理战，而我们最大的敌人往往就是我们自己。与其在市场波动中惶恐不安，不如像那只随机选股的猴子一样，敢于尝试、敢于坚持。因为只有敢于面对不确定性，才能在长期投资中获得胜利。我们不一定要盲目追求“打败市场”，但一定要找到适合自己的投资方式。