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如果你现在还觉得特斯拉只是个电动车品牌，那你可能就像2010年还以为Netflix只会寄DVD，或是2021年还在用Zoom只是开会的人一样，眼看着浪潮来却还在沙滩上喝可乐。接下来这件事，可能会是我们这一代人生活方式彻底被改写的分水岭：Robotaxi。
先把Robotaxi想像成自动驾驶出租车，其实有点低估它了。这东西不是来抢Uber饭碗的，而是连锅端那种。2024年6月，特斯拉将在德州奥斯汀推出一小队Robotaxi，只有10到20辆Model Y，但重点不是数量，而是验证模式。
这批车将配备最新的 “Unsupervised Full Self Drive”，也就是无人监督的全自动驾驶技术。简单说，就是你可以让AI自己开车，不用你坐在旁边紧盯着，它也知道去哪、怎么开。虽然一开始会有后台人工监控，也限定在小范围地理围栏内活动，但本质上是让人类第一次从驾驶这件事里退居幕后。。。。 继续阅读
2024年第四季，比亚迪（BYD）风光登顶，拿下全球电动车销量冠军的位置，把特斯拉（Tesla）挤到一边。听起来像是中国品牌大胜资本主义代表的励志故事？先别急着鼓掌。账面漂亮，不代表口袋真有钱。这篇文章就来揭开比亚迪财务的真面目，也顺便聊聊为什么一些聪明的钱，最近选择了默默离场。
比亚迪的车确实卖得不错，尤其在中国市场几乎是横扫千军，什么宋、汉、秦，名字都像武将一样气势汹汹。但销量高，不代表赚钱多。这是两个完全不同的游戏。
拿特斯拉来对比更有意思。特斯拉过去几年在全球电动车市场呼风唤雨，自由现金流累积到161亿美元。比亚迪也不差，有139亿，乍一看两个都很稳。但当你认真扒一扒这些数字是怎么来的，故事就不一样了。
账上现金多，其实可以有很多种办法弄出来。比亚迪这边，用的是延迟付款这招，也就是拉长应付账款的时间，俗称拖供应商的货款。
具体来说，比亚迪平均要163天才会付钱给供应商，也就是五个多月买你货还不一定还你钱。对比特斯拉，只拖个60到75天，算是江湖道义的正常水平。。。。 继续阅读
很多人在初次接触创投圈的时候，都会听到一堆术语：种子轮、天使轮、A轮、B轮、C轮、D轮……感觉像是玩宝可梦，升级打怪一关接一关。你刚加入团队，听老板说“我们正准备B轮融资”，还没搞懂融资是什么意思，就要跟投资人开会了。
今天我们就来好好拆解这个”轮次宇宙”，不只是告诉你概念，而是带你看透每一轮融资的底层思维。
种子轮是最早期的融资，通常发生在产品还在 PowerPoint 上，用户还没影子的阶段。创业者这时候拿到的钱，几乎是靠个人魅力骗来的（开玩笑啦，但也差不多）。
这轮投的人不是傻，是赌徒。他们赌的是创办人的执行力、人脉、以及脑袋里的那个疯狂 idea 能不能变成独角兽。估值不高，通常不超过 100 万美元，出让股权比例大概 20% 上下。
换句话说，这是天使中的天使，连商业模式都还没成形的阶段，你要投进去，不只是钱，还有心理素质和无数个不眠夜。
到了天使轮，事情稍微有点谱了。产品可能做出。。。 继续阅读
最近一则新闻震撼了不少相信“躺着赚钱”理论的投资人：华伦·巴菲特（Warren Buffett）清仓了他手上的S&P 500指数基金。这对于长期奉他为投资界圣经的朋友们来说，等同于“信仰支柱突然动摇”。到底发生什么事，让这位长期宣扬指数化投资的大前辈，选择在这个时间点全身而退？这篇文章就来好好拆解一下，也顺便讨论一下，指数基金是不是到了需要重新审视的时刻。
过去几十年下来，S&P 500的年均报酬率超过10%，把什么房地产、债券、定存、黄金全部都打趴。这也难怪有一大堆人把它奉为“懒人理财圣品”。但问题是：现在的市场，还是一样的市场吗？
这次卖掉的是 SPDR S&P 500 ETF（SPY）和 Vanguard S&P 500 ETF（VO），总值约 4500 万美元。听起来不少，但只占整个伯克希尔投资组合的 0.01%。换句话说，就是把零钱包里的零钱掏出来买杯咖啡，跟把整套房子卖掉完全不是一个概念。
所以标题虽然惊悚，实情却是轻描淡写的小动作。但这依然透露出一个信号：连一向信仰指数投资的伯克希尔内部，都开始质疑这个策略了。。。。 继续阅读
特斯拉最近的股价表现，说实话，就跟坐云霄飞车一样刺激。 短短几天内，股价跌了超过20%，单日还暴跌14%，这背后到底发生了什么事？ 你可能还没来得及反应，它已经从高空俯冲到让人怀疑人生的谷底。
简单讲，就是马斯克和特朗普最近的“政治大戏”演太大，加上市场神经本来就绷得紧，特斯拉直接成了出气筒。
先来看个细节。5月30日那天，New York Times突然爆料马斯克疑似吸毒、行为反常、还跟美国政坛搅在一起。 当天特斯拉成交量直接飙到1.23亿股。 隔天马斯克又突然公开反对新的税收法案，股价持续下探，但奇怪的是，交易量却慢慢萎缩。 你知道这通常代表什么？
这很可能是散户在卖。
机构投资人通常是理性思考、慢条斯理地做决定。 散户就不一样了，看到风吹草动就怕了，立马砍股保平安。
但是到了星期四收盘，画风又变了。 交易量突然飙到2.75亿股，远远超过新闻当天的水位，股价也跌到284美元。 这种量价结构，基本就是有大户（可能是机构）开始出手了，不论是砍仓还是进场，总之这已经不是你我这种小咖能搅动的水面。。。。 继续阅读
你以为投资是知识的较量？那可能是你还没进市场被教训过。投资赚钱和你多聪明、学历多高没多大关系，真的。要是有，金融硕士们应该人手一栋山顶豪宅才对。但现实往往是：有些人学历普普通通，却能在股市里默默地把小钱滚成大钱。
很多人误会投资是技术活，读多一点财经书、上几堂财务自由讲座就能跑赢市场。结果发现，知识越多，越容易“想太多”。
反而那些啥都不懂的阿嬷，买完中华电信就躺着等配息，十年后笑嘻嘻走进银行刷出一个几百万的资产表。为什么？因为她没在管市场怎么波动，也不会被新闻搞到晚上睡不着。
市场最怕的不是你不够聪明，而是你太情绪化。涨一点就亢奋，跌一点就崩溃。投资最怕不是判断错，而是忍不住动手改策略。很多人不是赔在“选择错”，而是赔在“坚持不了”。
讲个经典例子，比尔·盖茨（Bill Gates）为什么能创办微软？他不是地球唯一聪明的人，而是因为高中时碰巧在一所能用上电脑的学校。这在1968年可是百万分之一的概率。。。。 继续阅读
要不是最近瞄到一个奇怪的新闻标题：「日本或比希腊更可能引爆全球金融危机」，我还真没那么关注这个一直默默存在感极低的国家经济。这不怪大家，日本长期以稳定著称，经济版面热度也总是排不上号。它不像美国老是在升息，也不像中国一天到晚在搞房地产拯救。可偏偏这次，轮到它扛起主角光环，而且不是演爽剧，是金融灾难片的那种主角。
很多人以为货币升值就是好事，觉得”日圆升了，日本变强了”。醒醒啊大哥，这种逻辑在今天这种金融大环境下已经过时。日圆升值，对于搞了几十年零利率政策的日本来说，是一场硬着陆。
简单讲，日本长期靠低利率吸引全球资金。怎么吸呢？就是用所谓的”日圆套利交易（Yen Carry Trade）”，大机构借日圆（利率超低），换成美元、欧元等，再投入其他国家高收益资产。就像你拿银行0.3%的贷款去买年化8%的美债，稳赚不赔。关键是，这得建立在日圆便宜、利率低的前提下。
可现在，日本央行终于撑不住了，开始升息，日圆也变贵。这不就等于告诉那些套利仔：”抱歉，这个游戏不玩了，你们自己看着办吧。”。。。 继续阅读
GoPro跌下神坛，是科技圈里最令人扼腕的故事之一。曾几何时，这台小小的黑盒子，成了全球极限运动玩家、背包客、甚至是爸妈家旅游拍照的御用神器。它不只是个相机，更是一种态度。那时戴着GoPro上山下海的人，好像都活得比你精彩一点。
当年市值一度突破百亿美元，而现在GoPro股价却已经跌到比鸡腿饭还便宜，不到高峰时期的1%。公司也从科技独角兽变成了濒临退市的边缘人。有人说是市场变了，有人说是GoPro不争气，但真相远不止这些。
2014年，GoPro（Hero 4）登场。4K画质、夜间模式、极致轻巧，当时谁看到不想买一台？GoPro上市后，股价最高飙到接近100美元，分析师集体看好，它几乎是科技股里的新宠儿。
而且你有没有发现，那几年大家突然很爱录生活。跳伞、滑雪、冲浪，连骑脚踏车上班都能搞个Vlog。GoPro成了一个生活记录的催化剂，一种社群货币。谁手上有GoPro，好像就比别人热血一点、潮一点。。。。 继续阅读
很多人一开始接触交易的时候，总觉得这游戏不就是比谁看得准、进得快、跑得早？结果进场三个月就交了学费，连交易软件都不想打开了。如果你问这些人为什么不继续，大多会说：”亏太快、赚太慢，感觉这市场不适合我。”
问题是，这不是市场的问题，而是你搞错了战场的规则。今天我们要聊的，是一个被无数新手交易者忽略的老规矩：发生次数的重要性。
假设你去夜市丢飞镖，命中率五成。你第一次丢中了，第二次也中，第三次却没中。这时候你会说自己命中率是66%？还是应该承认：你根本没丢够多次，谈命中率还太早？
很多人交易三五次就开始怀疑策略，说什么“这个方法不行”。但真实世界不是靠感觉在运作。统计学告诉我们，只有当事件发生次数足够多时，结果才会接近理论胜率，这就是所谓的大数法则（Law of Large Numbers）。
换句话说，短期输赢纯属运气，长期才看得出门道。
你看赌场，每年照样赚钱，不是因为他们每一局都赢，而是他们有成千上万的局可以打。你偶尔赢一把，他们根本不会眨眼。他们知道，玩得够久，钱终究会回到自己口袋。。。。 继续阅读
市场一跌，很多人就开始发作了，不是账户缩水的痛，而是心理上的恐慌发作。打开股市App看到一片绿，就像看到房价腰斩、年终奖泡汤、上司突然找你谈话一样，先慌了再说。
但比起市场下跌本身，更可怕的是你在这时做了什么事。更准确地说，是做错了什么。
很多人一看到股价大跌，第一反应是“现在便宜了，抄底抄底！”问题是，刀还在往下掉，你就伸手接，很容易连肉一起割进去。市场的价格确实会出现“便宜”的时刻，但这个便宜得分清楚是打折，还是清仓大甩卖。不是所有下跌中的公司都有反弹的命。
例如之前某家老牌消费电子公司（我们姑且称它为Zeta Corp），财报连续三季负增长，还硬说是疫情造成供应链问题。结果股价腰斩后，很多人冲进去捡便宜，最后连反弹都等不到，公司直接被兼并，股东只拿到一张笑话门票。
“我不怕亏，我怕归零！”这句看似理性的说法，其实隐藏着情绪化的交易思维。你卖出那一刻，可能不是因为分析，而是单纯怕继续亏。可是你有没有想过，那家公司基本面根本没变？跌的是市场情绪，不是公司的未来。。。。 继续阅读