期权

很多人一开始接触交易的时候，总觉得这游戏不就是比谁看得准、进得快、跑得早？结果进场三个月就交了学费，连交易软件都不想打开了。如果你问这些人为什么不继续，大多会说：”亏太快、赚太慢，感觉这市场不适合我。”

问题是，这不是市场的问题，而是你搞错了战场的规则。今天我们要聊的，是一个被无数新手交易者忽略的老规矩：发生次数的重要性。

别急着下结论，你只是还没交易够多次

假设你去夜市丢飞镖，命中率五成。你第一次丢中了，第二次也中，第三次却没中。这时候你会说自己命中率是66%？还是应该承认：你根本没丢够多次，谈命中率还太早？

很多人交易三五次就开始怀疑策略，说什么“这个方法不行”。但真实世界不是靠感觉在运作。统计学告诉我们，只有当事件发生次数足够多时，结果才会接近理论胜率，这就是所谓的大数法则（Law of Large Numbers）。

换句话说，短期输赢纯属运气，长期才看得出门道。

赌场不是靠赢一把，而是靠赢千把

你看赌场，每年照样赚钱，不是因为他们每一局都赢，而是他们有成千上万的局可以打。你偶尔赢一把，他们根本不会眨眼。他们知道，玩得够久，钱终究会回到自己口袋。。。。 继续阅读

如果你做过任何交易，就一定有过那种经历：好不容易赚了一笔，得意不到几天，全部吐回去。我们总是不自觉地，把成功的盈利当成了自己有天赋异禀，却看不到失败背后的基础原因：财务管理。

真正的交易高手靠的不是一两次暴击，而是在小赢小输之间，稳扎稳打，走得更远。今天就来聊聊，我是怎么通过分组管理，把交易变成一门持续盈利的生意。

财务管理：起点不是赚得多，而是亏得少

大多数人一开始就跟着感觉跑，今天看好TSLA，明天重仓AAPL，一通乱冲。这样的操作，就像拿拖把涂鸦，毫无章法可言。

真正有效的方法，是在开盘前就分配好资金，进行分组管理，把各种资产整理成独立的”桶”（bucket）。每一桶都是一个小小的业务单元，独立核算，独立盈利。

分桶思维：每一组都清晰定位

以迪士尼（Disney）股票为例，实操流程大致是：

• 购入100股迪士尼股票，占用一部分资金。
• 持续卖出Covered Call，反复收取权利金，逐步弥补股票下跌带来的亏损。

很多人问我：「诶，做期权交易怎么老是亏钱啊？」你说你也没少学啊，看技术、读书、上课，样样不少，但怎么就是赚钱比买彩票还难？问题到底出在哪儿？我跟你讲，大部分人的问题，还真不是没策略，而是压根儿没搞明白自己到底是在「投资」还是在「赌博」。

讲个真实的故事给你听。Alan前几年刚入坑期权的时候，每天盯盘兴奋得像个中了彩票的小孩，一会儿买个特斯拉 (Tesla)，一会儿又换成星巴克 (Starbucks)，再不然沃尔玛 (Walmart) 看起来不错也来一点。结果呢，今天赚几百，明天亏上千，搞到最后发现还不如躺平划算。Alan最惨的是啥你知道吗？他以为问题出在自己手气不好，天天想着「下一笔一定能赢回来」。

但真正的问题，根本不是什么手气差，而是心态出了问题。这是我自己花了好几年的亏损才摸出来的道理：你要把期权交易当成开店做生意，像经营超市那样有条有理、步步为营。

从「搏一把」到「开家店」的心态转变

你想想，如果有家超市，每周卖的东西都不一样，这周卖米，下周换成卖汽车零件，再下周搞点化妆品，结果会怎么样？没错，顾客一定觉得你疯了，根本搞不懂你这店到底卖啥的。可笑的是，大多数期权交易者的状态就跟这家乱来的超市没两样，今天看涨明天看跌，完全摸不清方向。。。。 继续阅读

如果告诉你，世界上最成功的投资者不是什么对冲基金经理，而是一位前美国众议院议长，你会不会大吃一惊？这位传说中的投资高手不仅精准抄底科技股，还能在股市高点套现，收益率轻松碾压标普500指数。她通过多次敏锐地捕捉科技股波动中的关键时机，运用精妙的策略实现了惊人的盈利，让人不得不赞叹她对市场脉搏的精准掌控。这人就是佩洛西。她的投资策略像是开启了股市的金手指，甚至被戏称为”国会山股神”。但问题来了：她的成功是因为智商超群，还是靠信息差？更重要的是，普通人能从她的操作中学到什么吗？

佩洛西的投资战绩到底有多夸张

根据公开数据显示，从2014年到2025年，佩洛西的投资组合收益率接近800%。而同期标普500指数的涨幅仅为200%左右。这还只是冰山一角，更有趣的是，她的交易大多发生在政策敏感的时间点。例如在某些行业政策公布前后，她精准地重仓或清仓某些股票，令人不得不怀疑其中的“巧合”。

例如，她在一次科技股回调中果断大手笔买入亚马逊和谷歌的深度看涨期权，而这两家公司随后因市场信心回升迎来强劲反弹，使她的投资大幅增值。而在苹果供应链问题出现端倪时，又迅速卖出超过700万美元的股票。更离谱的是，她还押注了一些名不见经传的小型公司，比如专注医疗人工智能的Tempus。。。 继续阅读

投资这玩意儿啊，跟谈恋爱有点像。初期总是热情满满，一头热地冲进去，结果没多久就被现实教做人。市场可不会跟你谈感情，它只认钱。比如2020年疫情初期，很多人追高科技股，结果市场回调时，账户瞬间缩水。别再幻想靠感觉和直觉就能稳赢股市了，今天我们来聊聊怎么用点脑子和策略，让你的投资少点踩雷，多点赚头。

打造有效的关注列表：别再盯着你爱的股票了

很多人一打开交易平台，关注列表里全是自己喜欢的公司。什么科技巨头啦、网红概念股啦，跟追星差不多。问题是，市场不管你喜不喜欢，它只看资金流向。所以，第一步就是学会看那些真正能推动市场的东西。

建议你从四大指数期货开始：S&P 500（ES）、纳斯达克（NQ）、道琼斯（YM）、小型股指（RTY）。这些才是市场的风向标。接着才是那些流动性强的股票和商品，比如黄金（GC）、原油（CL）等。别忘了，期货市场是24小时运作的，比股票市场更早反映全球动态。

三步调整策略：别死守亏损仓位

轮动策略(Wheel Strategy)，这个听起来简单的投资方法，不少人入门后兴冲冲地上手操作，结果却发现亏得心态爆炸，彻夜难眠。

这些人往往忽略了一个事实：轮动策略并不是稳赚不赔的秘籍，而是一套需要你精挑细选、步步为营的交易逻辑。今天，我们就来聊聊轮动策略中最容易踩的五个坑，避免大家一不小心把“睡后收入”变成“睡不着收入”。

什么是轮动策略

轮动策略是一种结合期权和股票交易的投资方法，适合稳定追求长期收益的投资者。核心思路是通过现金担保卖出看跌期权（Cash-Secured Put）来获取溢价收入，同时选择可能被分配（Assigned）股票持有。被分配后，投资者开始卖出覆盖看涨期权（Covered Call），继续获取溢价收入。如果股票被行权卖出，投资者就从头开始重复这一过程。

在投资界，股息永远是个迷人的话题。什么都不干，每个月账户上就多几笔钱，这种梦幻般的场景让人不禁想问：为啥不多买点高收益的股息股票？但别急着拍脑袋下单，尤其是那些号称年化10%以上收益率的ETF，你得多留个心眼，因为股息陷阱可能已经张开大嘴等你跳进去。

高收益真的等于高回报吗？

很多人一看到某基金的分红率破10%就两眼放光，脑子里仿佛已经在规划每年靠分红去环游世界了。但问题是，天底下真有这种好事吗？以某些高收益ETF为例，它们往往靠覆盖式看涨期权策略（Covered Call）来产生收益。简单来说，就是基金经理把你持有的股票拿去卖期权换现金，看似很聪明对吧？但仔细琢磨，这种方法的代价是直接封杀了你的资本增值空间。

比如某热门ETF QYLD，它的策略是以平值期权（ATM）为主，虽然短期内分红诱人，但长期看，净资产价值（NAV）下跌得比你想象中还快。换句话说，这些基金的高收益其实是在吃本金。你以为自己拿到的是分红，实际上是在被“回收”投资的本钱。亏了还得感谢它发你红包，这种“负循环”你能忍？。。。 继续阅读