投资理财

很多人一开始接触交易的时候，总觉得这游戏不就是比谁看得准、进得快、跑得早？结果进场三个月就交了学费，连交易软件都不想打开了。如果你问这些人为什么不继续，大多会说：”亏太快、赚太慢，感觉这市场不适合我。”

问题是，这不是市场的问题，而是你搞错了战场的规则。今天我们要聊的，是一个被无数新手交易者忽略的老规矩：发生次数的重要性。

别急着下结论，你只是还没交易够多次

假设你去夜市丢飞镖，命中率五成。你第一次丢中了，第二次也中，第三次却没中。这时候你会说自己命中率是66%？还是应该承认：你根本没丢够多次，谈命中率还太早？

很多人交易三五次就开始怀疑策略，说什么“这个方法不行”。但真实世界不是靠感觉在运作。统计学告诉我们，只有当事件发生次数足够多时，结果才会接近理论胜率，这就是所谓的大数法则（Law of Large Numbers）。

换句话说，短期输赢纯属运气，长期才看得出门道。

赌场不是靠赢一把，而是靠赢千把

你看赌场，每年照样赚钱，不是因为他们每一局都赢，而是他们有成千上万的局可以打。你偶尔赢一把，他们根本不会眨眼。他们知道，玩得够久，钱终究会回到自己口袋。。。。 继续阅读

市场一跌，很多人就开始发作了，不是账户缩水的痛，而是心理上的恐慌发作。打开股市App看到一片绿，就像看到房价腰斩、年终奖泡汤、上司突然找你谈话一样，先慌了再说。

但比起市场下跌本身，更可怕的是你在这时做了什么事。更准确地说，是做错了什么。

别用手去接下跌的刀

很多人一看到股价大跌，第一反应是“现在便宜了，抄底抄底！”问题是，刀还在往下掉，你就伸手接，很容易连肉一起割进去。市场的价格确实会出现“便宜”的时刻，但这个便宜得分清楚是打折，还是清仓大甩卖。不是所有下跌中的公司都有反弹的命。

例如之前某家老牌消费电子公司（我们姑且称它为Zeta Corp），财报连续三季负增长，还硬说是疫情造成供应链问题。结果股价腰斩后，很多人冲进去捡便宜，最后连反弹都等不到，公司直接被兼并，股东只拿到一张笑话门票。

恐慌卖出是最大败笔

“我不怕亏，我怕归零！”这句看似理性的说法，其实隐藏着情绪化的交易思维。你卖出那一刻，可能不是因为分析，而是单纯怕继续亏。可是你有没有想过，那家公司基本面根本没变？跌的是市场情绪，不是公司的未来。。。。 继续阅读

美国股市最近这波回调，把不少人吓得直接躺平不看盘。但每次市场一跌，就有人高喊末日将至，也有人默默捡便宜。这次，Tom Lee（Fundstrat联合创办人）又跳出来说：底到了，7万亿美元现金随时准备进场。

这种说法听起来很狂，是不是又在画大饼？还是他真的看到了别人没看到的信号？不如我们来拆一拆。

市场底部出现的蛛丝马迹

先看几个技术面信号。最近美国大盘指数已收复超一半跌幅，而根据历史经验，这种反弹之后再创新低的几率非常小。

再来是市场广度明显改善。简单说，就是上涨的股票变多了，不再是靠一两只巨头在苦撑。特别是近期出现了“两天内90%成分股上涨”的强势信号，通常出现在牛市初期。

最后是高收益债市场（High Yield Bonds）。这是风险偏好最高的债市之一，通常会领先股市反转。这一轮它开始反弹，说明最恐慌的时刻可能已经过去。

股市不会等你看懂新闻才涨

很多人会说，现在消息这么乱，关税战、经济数据都烂透了，怎么买得下手？但问题是：股市本来就不是“等你看懂才动”的系统，它是交易未来预期的机器。。。。 继续阅读

你有没有遇过这种人：账户上多的是零，生活却朴素得像学生时代？很多人会下意识觉得他们抠门，甚至看不懂他们为啥不去享受生活。但有时候，真正的反常，其实隐藏着深层逻辑。其实是他们对自由的理解，与你我不同。我想聊聊：为什么资产翻倍的人，反而会越活越简朴？这不只是节俭，也不只是心理习惯，而是一种策略性的选择。

财富不是免费午餐：副作用太真实了

有钱能让你买到很多东西，但它也会悄悄改变你的心态和生活结构。首先是生活方式膨胀，一旦开始住大房子、开豪车、穿名牌，你就像跳上了高速转盘，下不来了。

生活成本高了，就得维持高收入，哪怕你本来已经财务自由了。这种状况其实就是被“财富养成的生活”绑架了，听起来讽刺，但很普遍。

再来就是心理脆弱感。你一旦习惯了高成本的舒适，就会对“降级”过敏。曾经能吃得香的泡面，现在看着都觉得寒酸。幸福阈值被抬太高，就很难回头。

控制生活方式的通胀，反而更有掌控感

不是说赚钱不能花，而是支出跟收入一样要有纪律。我的经验是：收入越高，支出比例应该越低。不是压抑消费，而是让自己始终有余裕。。。。 继续阅读

美股又疯了？这次不是因为财报，不是因为科技巨头，而是因为特朗普一句话：”你最好现在就去买股票。” 很难不让人想起4月9日那波因为他发文喊话而拉起的行情。现在他又出招了，带着英美新贸易框架，还有一份金价冲上6000美元的预测。市场就像被按了FOMO（错失恐惧）的按钮，疯了。

特朗普的市场剧本，熟悉的味道

过去几年，特朗普每次亲自下场，市场都跟着起舞。这次也不例外。他刚对自己的财政部长和商务部长开了一通批，嫌他们在贸易协议上嘴太快，结果转头就宣布和英国达成协议。这操作简直像是剧本写好在演戏，比如之前与墨西哥谈判前，也是先放狠话再示好。投资人不管真假，行情先涨一波再说。

特朗普在发布会里用了非常强烈的措辞，把和英国的协议说得像是打破冰封的世纪大事件，还没谈完就放话未来会有更多协议，等于是直接给市场打了强心针。你说这不是老套路？但偏偏有效。

英美新贸易框架，真有那么香？

先讲重点：这是一个“框架”，不是完整协议。别高兴太早。但为啥市场还是这么high？因为这是自关税战开打以来，首次有真正落实的动作。。。。 继续阅读

迪士尼下一个梦想王国，选在阿布扎比？乍听之下有点不可思议，但现实就是这么精彩。迪士尼（Disney）宣布将在阿联酋的亚斯岛（Yas Island）打造全新主题乐园与度假村，合作方是当地体验巨头Miral。虽然这次迪士尼不掏钱盖，但凭着品牌授权、创意设计和营运指导，照样吃得到一块肥肉。

为什么重要

迪士尼选择阿布扎比，不只是地理位置漂亮这么简单。这是一次战略性的文化与市场拓展，也是对「体验经济」未来潜力的再次下注。对于长期被忽视的中东市场，这代表迪士尼终于认真看待这里的消费力与旅游吸引力。

关键点

• 这是迪士尼全球第七个主题乐园度假区
• 合作方Miral全资开发，迪士尼提供创意与营运支持但不出资
• 项目靠海，预计结合科技与在地文化打造全新沉浸式体验
• 亚斯岛已经有Ferrari World、华纳兄弟乐园、海洋世界等强劲对手
• 迪士尼称该地区有超过5亿人的目标旅游人口，飞行时间四小时以内
• 体验事业占迪士尼2024年营收37%，利润贡献近六成

一听到总统放话要加关税，债券市场先炸了。原本是避险天堂的美国国债，突然被投资人当成了烫手山芋。这次的主角不是股票市场，也不是国际组织的施压，而是一群拿着计算器、不爽就卖债券的金融老大哥：债券义警（Bond Vigilantes）。如果你没听过这个词，这篇文章会让你一次搞懂这些人有多狠。

一、谁是债券义警，他们为什么重要？

债券义警这个词最早是由经济学家Ed Yardeni在1980年代提出的。他们不是FBI，也不是新闻头条的主角，而是一群掌握巨额资金的债券投资者。说白了就是政府要借钱，但债主不爽，直接加码利息来惩罚你。

你不守财政纪律？我卖你债券。你搞不靠谱的政策？我拉高你的融资成本。听起来像是企业开会遇到老板拍桌子，但这次拍桌子的，是全球最大的债主。

二、美国也怕？特朗普和债市的对峙

2018年，特朗普（Donald Trump）发动贸易战，关税政策雷厉风行，全球市场紧张兮兮。但最狠的反击不是来自北京，也不是来自布鲁塞尔，而是来自华尔街。美国10年期国债收益率在短短一周内飙升了49个基点，创下20年来最大涨幅。。。。 继续阅读